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錢守仁腦子思索著關於市盈率的“基本結論”,眼睛繼續看著電腦。
看了一會兒,他笑了。總股本不是也有嗎?還有這個總市值,也不明明白白,在這兒寫著呢,自己低頭算了半天。難道這就是那句著名的:“只會低頭拉車,不會抬頭看路!”,只會出力,沒有大腦的典型寫照。
把市盈率的“基本結論”先寫到筆記本上吧,免得一會兒忘了:
如果能在2001年年底,長安汽車市盈率為40倍的時候,透過預測和計算,得出2002年,2003年,乃至2004年的市盈率會降到13倍,那麼在40倍的高市盈率處買入,然後在13倍的低市盈率處賣出.......
嘿嘿.......這樣不就完美地讓市盈率這個指標為自己所用,讓自己賺到錢了嗎?
看了看時間,距離午飯還早著呢。他索性再驗證一下貴州茅臺。
這個市盈率的問題,他得徹底弄清楚。
他開啟了自己的筆記本,開始在紙上羅列:
上市時茅臺一共發行了7150萬股,其中新股6500萬股,國有股存量發行650萬股,這是原有股東把自己的股份賣出了650萬股。
發行完成後,茅臺股本2.5億股,按31.39元每股的發行價計算,茅臺總市值78億元。發行當時定的市盈率是按23.93倍。
三江公司買入的價格是35.85元,時間是2001年9月份,這個時候貴州茅臺總市值應該是90億。
按2000年2.5億的淨利潤算,市盈率是36倍;
按2001年3.28億的淨利潤算,市盈率是27.43倍;
按2002年3.8億的淨利潤算,市盈率是23.7倍;
按2003年5.9億的淨利潤算,市盈率是15.2倍;
2004年的淨利潤是多少呢?
錢守仁查了一下,中報的淨利潤3.6億。經過這幾年的跟蹤,他已經大概估算出來了貴州茅臺在《招股說明書》中,預估的2005年實現產能翻番的計劃,在2004年就會實現。疊加漲價因素,大致計算一下,貴州茅臺的2004年,年度淨利潤,應該不低於7.5億,這樣算下來,市盈率變為12倍。
錢守仁想起來三江公司在2003年4月份的那次增資,股價當時為25.74元,當時茅臺在02年每10股轉增了1股,總股本是2.5億股+0.25億股=2.75億股,