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限度;利潤率幾乎沒有了,與此同時,對產業資本的需求也幾乎消失了。在這個時期,每個人借錢都只是為了支付,為了結清已經欠下的債務。相反地,在危機以後的復甦時期,人們要求借貸資本,卻是為了購買,為了把貨幣資本變成生產資本或商業資本。所以,這時,要求借貸資本的,或者是產業資本家,或者是商人。產業資本家用它來購買生產資料和勞動力。
當利息率是由利潤率決定時,對勞動力需求的增加本身,決不可能是利息率提高的原因。較高的工資決不是較高的利潤的原因,雖然對產業週期某些特殊的階段來說,較高的工資可以是較高的利潤的結果之一。
對勞動力的需求可以因為對勞動的剝削是在特別有利的情況下進行而增加,但對勞動力需求的增加,從而對可變資本需求的增加本身,不是使利潤增多,而是相應地使利潤減少。雖然如此,由於以上原因,對可變資本的需求會增加,對貨幣資本的需求也會增加,而這種情況能夠提高利息率。這樣,勞動力的市場價格就超過它的平均水平,就有超過平均數的工人就業,同時利息率也提高了,因為在那種情況下,對貨幣資本的需求增加了。對勞動力需求的增加,使這種商品同所有其他商品一樣變貴,使它的價格上漲,但並沒有使利潤增多,因為利潤恰恰主要是由於這種商品相對便宜而產生的。但是同時——在上面假定的情況下——這種需求會提高利息率,因為它增加了對貨幣資本的需求。如果貨幣資本家不是貸出貨幣,而是轉化為一個產業家,那末,他對勞動支付較高的報酬這件事本身,並不會提高他的利潤,而會相應地減少他的利潤。總的情況可能是:雖然如此,他的利潤還是提高了。但這決不是因為他對勞動支付了較高的報酬。然而,只要這件事增加了對貨幣資本的需求,就足以提高利息率。如果其他情況不利,工資卻由於某種原因提高了,那末,工資的提高會使利潤率下降,但是,會按照它所增加的對貨幣資本的需求程度使利息率相應地提高。
撇開勞動不說,奧維爾斯頓叫作“對資本的需求”的,只是對商品的需求。對商品的需求提高商品的價格,而不管是需求超過了平均水平,還是供給達不到平均水平。如果產業資本家或商人對自己從前付100鎊的同一商品量,現在例如要付150鎊,那末,他本來要借100鎊,現在就要借150鎊,因而在利息率為5%時,他本來要付5鎊,現在就要付7
1/2鎊。他所支付的利息量會增加,因為借入的資本量增加了。
奧維爾斯頓先