第三十五章貴金屬和匯兌率 (第1/22頁)
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<h3>I. 金貯藏的變動</h3>
關於緊迫時期銀行券的貯藏,應當指出,社會最原始狀態下不安定時期出現過的貯藏貴金屬的現象,在這裡重新出現了。1844年法令的效果之所以令人注意,是因為它想把國內一切現有的貴金屬轉化為流通手段。它企圖把金的流出和流通手段的收縮,金的流入和流通手段的膨脹等同起來。但這個法令實行的經驗證明,情況正好相反。除了我們下面就要說到的唯一的例外,英格蘭銀行的流通券數額,自1844年以來,從未達到它有權發行的最高限額。另一方面,1857年的危機又證明,這個最高限額在一定情況下是不夠的。從1857年11月13日至30日,流通中超過這個最高限額的銀行券,每日平均達488830鎊銀行法,1858年第XI頁。當時,法定的最高限額為14475000鎊加上銀行地庫內貯藏的金屬總額。
關於貴金屬的流出和流入,必須指出:
<b>第一</b>,要區別以下兩方面的情況:一方面,金屬在不產金銀的區域內流來流去,另一方面,金銀從它們的產地流入其他各國,以及這個追加額分配在這些國家之間。
在俄國、加利福尼亞和澳大利亞的金礦發生影響以前,也就是從十九世紀初以來,供給一直只夠補償鑄幣的磨損,滿足對奢侈品的一般需求,以及對亞洲的銀的輸出。
但是,從那個時期以來,隨著美洲和歐洲對亞洲的貿易的增長,首先是對亞洲的銀的輸出大大地增加了。從歐洲輸出的銀,大部分是用追加的金來補償的。其次,一部分新輸入的金,為國內的貨幣流通所吸收。據估計,到1857年為止,英國的國內流通中增加的金大約已有3000萬鎊。【威·紐馬奇的下述證詞,說明了這件事在貨幣市場上發生了什麼影響:[銀行法,1857年]第1509號“將近1853年底,公眾產生了嚴重的不安;9月,英格蘭銀行先後三次提高它的貼現率……lO月初……公眾表現十分憂慮和驚慌。但11月底以前,這種不安,這種驚慌,已經在很大程度上緩和下來,後來因為有500萬鎊貴金屬從澳大利亞輸入,所以幾乎完全消除了。1854年秋,同樣的情況又發生了,當時在10月和11月輸入了大約600萬鎊貴金屬。1855年秋大家知道這是一個緊張和不安的時期,又發生了這種情況,當時大約有800萬鎊貴金屬在9月、10月和11月之間流入。1856年底,我們發現同樣的情況又發生了。總之,我完全可以根據委員會幾乎每一