第三十五章貴金屬和匯兌率 (第11/22頁)
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貸款的額外需求，因此影響利息率。這是可能的；但如果認為在一切情況下都必然是這樣，那就完全錯了。不管這些鐵軌運到哪裡，鋪在哪裡，是在英國的土地上，還是在印度的土地上，都只是表示英國的生產在一定領域內的一定的擴大。認為不提高利息率，甚至在極為廣泛的界限內，擴大生產也是不可能的，這種看法是荒謬的。貸款可能增加，就是說，有信用活動的營業總額可能增長；但這種信用活動在利息率不變的情況下也會增加。四十年代在英國出現鐵路熱時，情況確實是這樣。利息率並沒有提高。而且很明顯，如果我們考察的是現實資本，在這裡也就是商品，那末不管這些商品是供輸出還是供國內消費，貨幣市場所受的影響都是完全一樣的。只有當英國的國外投資限制了英國的商業輸出對這種輸出必須支付，因而會產生貨幣的回流，或者這種投資總的說來已經是信用過度膨脹或欺詐活動開始的象徵時，才會出現區別。
以下是威爾遜問，紐馬奇答。
第1786號“至於東亞對銀的需求，您以前曾說，您認為，儘管有大量金屬貯藏不斷輸往東亞，英國對印度的匯兌率，仍然對英國有利。您的這種看法有什麼根據呢?——當然有……我發現，1851年，聯合王國向印度輸出的實際價值是742萬鎊；此外，還要加上印度大廈的匯票，即東印度公司作為本公司經費從印度取來的基金。這種匯票在那年是320萬鎊；所以，由聯合王國輸出到印度的總額是1062萬鎊。1855年……出口商品的實際價值增加到1035萬鎊；印度大廈的匯票為370萬鎊；所以，輸出總額為1405萬鎊。就1851年來說，我相信，我們無法確定英國從印度進口商品的實際價值。但1854年和1855年進口商品的實際價值卻可以確定。1855年，英國從印度進口商品的實際價值總額是1267萬鎊，而這個總額和1405萬鎊相比，在兩國的直接貿易中，出現一個有利於英國的差額，計138萬鎊。”
威爾遜指出，匯兌率也受間接貿易的影響。例如，印度向澳大利亞和北美的出口，是用向倫敦開出的匯票來支付的，因此，這種出口對匯兌率發生的影響，和印度向英國直接出口商品完全一樣。其次，如果把印度和中國合起來計算，對英國來說就是逆差，因為中國必須為購買鴉片不斷向印度進行大量支付，英國又必須向中國支付。這個金額就是這樣迂迴地流到印度的。第1787、1788號
第1791號威爾遜問道：匯兌率所受的影響，會不會由於資本“以鐵軌和
