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把他的資本轉化為一張單純的對股份資本預期可得的剩餘價值的所有權證書。
這些所有權證書——不僅是國家證券，而且是股票——的價值的獨立運動，加深了這種假象，好象除了它們可能有權索取的資本或權益之外，它們還構成現實資本。這就是說，它們已經成為商品，而這些商品的價格有獨特的運動和決定方法。它們的市場價值，在現實資本的價值不發生變化即使它的價值已增殖時，會和它們的名義價值具有不同的決定方法。一方面，它們的市場價值，會隨著它們有權索取的收益的大小和可靠程度而發生變化。假定一張股票的名義價值即股票原來代表的投資額是100鎊，又假定企業提供的不是5%而是10%，那末，在其他條件不變的情況下，在利息率是5%時，這張股票的市場價值就會提高到200鎊，因為這張股票按5％的利息率資本化，現在已經代表200鎊的虛擬資本。用200鎊購買這張股票的人，會由這個投資得到5％的收入。如果企業的收益減少，情況則相反。這種證券的市場價值部分地有投機的性質，因為它不是由現實的收入決定的，而是由預期得到的、預先計算的收入決定的。但是，假定現實資本的增殖不變，或者假定象國債那樣，資本已不存在，年收益已經由法律規定，並且又有充分保證，那末，這種證券的價格的漲落就和利息率成反比。如果利息率由5％漲到10％，保證可得5鎊收益的有價證券，就只代表50鎊的資本。如果利息率降到2 1/2％，這同一張有價證券就代表200鎊的資本。它的價值始終只是資本化的收益，也就是一個幻想資本按現有利息率計算可得的收益。因此，在貨幣市場緊迫的時候，這種有價證券的價格會雙重跌落；第一，是因為利息率提高，第二，是因為這種有價證券大量投入市場，以便實現為貨幣。不管這種證券保證它的所有者取得的收益，象國家證券那樣是不變的，也不管這種證券所代表的現實資本的增殖象在產業企業中那樣會因再生產過程的擾亂而受到影響，在這兩種場合，這種價格跌落的現象都是會發生的。只是在後一種場合，除了上述貶值以外，還會進一步貶值。一旦風暴過去，這種證券就會回升到它們以前的水平，除非它們代表的是一個破產的或欺詐性質的企業。它們在危機中的貶值，會作為貨幣財產集中的一個有力的手段來發生作用。【{二月革命以後不久，當商品和有價證券在巴黎大跌特跌並且完全賣不出去時，利物浦有個瑞士商人茲維爾亨巴爾特先生他是親自對我父親講這件事的，把他一切能換的東西都換成貨幣，帶著現金來到
