第98章 三個“殺無赦” (第2/3頁)
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那些千年老六，就是那些跟著溜，不入門的小公司，根本就不能用市盈率計算了，因為他們是否能存活下去，都是一個嚴峻的問題。
第三個坑：週期行業的市盈率
如果淨利潤虧損，市盈率就會變成負數，失去了意義。
這個狀態常常出現在強週期行業，受限於行業極強的週期性。
比如在牛市的時候，大家都跑步去證券公司開戶，交易量的爆發式增長，這個時候，依靠收取股民交易服務費的證券行業，其業績也會爆發式增長。而在這個頂端的時候，該行業的市盈率會很低很低。
但牛市不可能永遠持續下去，泡沫吹破的時候，大批股民被套牢，自然就失去了開戶的熱情，更沒有了一天換一個“姨太太”的心情，證券行業的業績又會一落千丈，股價一瀉千里。
這類週期行業還有農業、鋼鐵、房地產、汽車等等，在週期頂點，業績最佳，往往出現極低的市盈率。
當它們處於行業週期低點時，企業盈利很少甚至虧損，市盈率便會很高，甚至負數。
哦，週期行業，汽車，錢守仁叫起來，這就能解釋了，長安汽車的股價，為什麼在幾年內的大起大落!
他得趕緊計算一下，長安汽車在2001年年底的市盈率，2003年年底的市盈率，對，驗證一下.......
“動起來，動起來........
動起來，為新的力量喝彩......
動起來，就擁有精彩未來......”
他像“四大天王”之一的郭富城，不禁有點手舞足蹈了，眼睛看著，嘴裡唱著，手上寫著：
長安汽車，總股本12.27億股，查一下價格，和價格相乘一下，不就出來了。
2001年12月31日，收盤價5.32元，總市值65億，淨利潤1.6億，市盈率40倍；
2002年12月31日，收盤價8.1元，總市值99億，淨利潤8.3億，市盈率13倍；
2003年12月31日，收盤價15.16元，總市值186億，淨利潤14億，市盈率13倍；
看到長安汽車股價翻倍，總市值翻倍，市盈率卻能維持不變。果然，市盈率這裡面的門道多的很！
千萬要避免單純以市盈率高低作為唯一的判斷標準。
對於週期性行業，判斷內在價值的標準，雖然仍是未來的淨利潤，仍然是未來市盈率高低，但可以無懼當期的市盈
