第26章 送股與轉增的區別 (第3/3頁)
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是啥意思?”蔡文靜問道。
“可能是送股吧。”錢守仁回答的模稜兩可,他趕緊點選搜尋,準備現學現賣。
送紅股,指的是上市公司將本年的稅後利潤留在公司裡,發放股票作為紅利,從而將利潤轉化為股本。送紅股後,公司的資產、負債、股東權益的總額及結構並沒有發生改變,但總股本增大了,同時每股淨資產降低了,股價也會相應降低。這種方式比較受A股投資者歡迎,因為雖然其持股比例不變,但其持股數量會增加,在預期股價會逐漸恢復的情況下,投資者會覺得這是較大地利好。
轉增股本,簡稱轉股,是指公司將資本公積轉化為股本,轉增股本並沒有改變股東的權益,但卻增加了股本規模,因而客觀結果與送紅股相似。轉增股本和送紅股的本質區別在於,紅股來自於公司的年度稅後利潤、只有在公司有盈餘的情況下,才能向股東送紅股;而轉增股本卻來自於資本公積,它可以不受公司本年度可分配利潤的多少及時間的限制,只要將公司賬面上的資本公積減少一些、增加相應的註冊資本金就可以了,因此從嚴格意義上來說,轉增股本並不是對股東的分紅回報。
簡而言之,雖然送股和轉股這兩種方式,客觀上都會造成投資者持股數量增加,但是其背後含義完全不同。送股,實質上就是股票股利,要求上市公司產生淨利潤才能實現,因為增加的股本,來源於稅後淨利潤。
相比之下,轉股是非常容易做到的,不要求上市公司是否盈利,只要其擁有足夠的資本公積,即可以考慮實施轉股,因為增加的股本,是來源於資本公積。
因而,若一家上市公司選擇送股,而不是轉股,一般意味著這家上市公司的盈利狀況相對較好,有足夠的淨利潤可以進行分配。而若一家公司選擇靠轉增股本來代替送股,一般意味著其「打腫臉裝胖子」,盈利狀況相對一般或者較差,淨利潤不足以送股。
看到這裡,錢守仁心裡咯噔一下,“打腫臉裝胖子?
”貴州茅臺虧損了?
難道這是股票下跌的主要原因?