第30章 分紅要除權除息 (第2/3頁)
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東,也就是投資者,相當於從左邊口袋拿到右邊口袋,所以相應的價值,需要從上市公司載體,也就是股票中剔除,就是除權操作。
當然,針對除紅該不該除權的問題,本身也是有爭議的,因為上市公司的股價,並不是完全反映上市公司的真實價值,有些估值高,有些估值低,等額扣減分紅的價值似乎並不合理。
有觀點認為,除不除權,應該由市場來決定。比如說上市公司分紅之後,本身公司價值少了這一部分,它的估值水平就會上升,股價就會下跌,這是市場行為。也就是說,不用除權,但分紅後股價會下跌以扣減價值。這種說法我覺得是有一定道理的,希望未來A股能採納這種做法。
四、分紅和不分紅一樣,為什麼還要分紅?
既然分紅後股票要除權,那麼這和分紅有什麼區別呢,為什麼上市公司還要分紅?
先說現金分紅,其實現金分紅還是有意義的。打個比方,一個人長期持有一隻優質高分紅股票,每年股息率為5%,一共持有100萬,那麼即便是這隻股票業績沒有增長,股價一直不漲,每年可以獲得5萬元現金分紅,這筆錢可以用來作為生活開支。
有人說,那賣一點股票,不就有5萬元了嗎?為啥還要分紅,其實你仔細想想。如果你每年要賣掉5萬元的股票,你的股票賣著賣著,就賣光了,你的持股數就為0了。
但是如果上市公司能現金分紅,證明它一直能賺到錢,你每年有穩定的現金流入,但是你的持股數不變,十年後,這隻股票和原來買的時候還是一樣的價格,你的股票市值還在。在這段時間中,上市公司漲漲跌跌,會用持續的業績來讓每一次的除權實現填權,比如說很多高分紅的銀行股就是如此。
再說股票分紅,其實股票分紅沒多大意義,但是很多公司熱衷於高送轉,這是因為A股一直有炒作高送轉的習慣,股民對高送轉的概念趨之若附,大股東提議進行高送轉,股票會被炒得很高,他們就可以在炒高之後進行減持,只是個套路而已。
綜上所述:股票分紅,是上市公司回報投資者的一種方式,如果公司處於擴張階段中,會傾向於較少比例的分紅,如果公司處於成熟階段,未能有效利用資本,則會傾向於提高分紅率。現金分紅主要是鼓勵長期投資,可以讓股東獲得持續的現金收入而不需要減少股份,並不適合短線投機去博取分紅,還有可能得不償失。股票分紅,則主要是公司擴張的一種方法,大多數時候成為股票炒作的一種手段。
錢守仁