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2. 行業競爭格局:
- 競爭激烈的行業,企業盈利難以保證,市盈率較低。
- 而在壟斷性或競爭格局較好的行業,企業盈利相對穩定,市盈率可能較高。
錢守仁仔細思考著上面的這段話,腦子的思路有點清晰了,尤其是看到“經濟衰退時期,企業盈利下降”這句話時,感覺自己就要揪住市盈率的小辮子了.......
市場情緒、行業發展和競爭,都對理解市盈率這個名詞造成很大的干擾,那麼這個根,是不是就是企業的淨利潤呢,要知道,自己可一直都是拿未來的淨利潤在估算著股票的內在價值,而對目前股價的高低做出是否買入的判斷的!
不行,還得繼續查,他在網上搜尋欄寫下了,“影響市盈率的微觀經濟因素”幾個字,查到了以下方面的內容:
1. 公司盈利水平:
- 每股收益:每股收益是公司稅後總利潤與公司總股本之比,它與市盈率成正相關關係。如果公司的每股收益越高,在股價不變的情況下,市盈率越低;反之,每股收益下降,市盈率則可能上升。例如,某公司透過擴大市場份額、降低成本等方式,使淨利潤大幅增加,從而每股收益提高,在股價穩定時,市盈率就會相應降低。
- 盈利穩定性:盈利穩定的公司通常市盈率會相對高一些。因為投資者對其未來收益有更明確的預期,願意為穩定的收益支付較高價格。如一些消費類行業的龍頭企業,其盈利較為穩定,市場給予的市盈率往往較高。而盈利波動較大的公司,投資者會擔心未來收益的不確定性,市盈率可能相對較低。
2. 公司成長性:具有高成長性的公司往往市盈率較高。投資者預期這類公司未來的盈利會快速增長,所以即使當前的每股收益並不高,也願意為其支付較高的股價,從而導致市盈率較高。比如一些新興科技企業,處於快速發展階段,市場對其未來的增長前景非常看好,市盈率通常會比傳統行業的成熟企業高很多。
3. 公司財務狀況:
- 資產負債率:一般來說,資產負債率與市盈率成正比。一方面,資產負債率越高,企業運用資金的權益資本成本相對較低,市盈率越高;另一方面,企業發行股票的規模與資產負債率負相關,而每股收益與股本規模成反比,所以資產負債率越高,市盈率也可能越高。不過,如果資產負債率過高,也可能增加企業的財務風險,影響投資者對公司的信心,進而對市盈率產生負面影響。