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東，也就是投資者，相當於從左邊口袋拿到右邊口袋，所以相應的價值，需要從上市公司載體，也就是股票中剔除，就是除權操作。
當然，針對除紅該不該除權的問題，本身也是有爭議的，因為上市公司的股價，並不是完全反映上市公司的真實價值，有些估值高，有些估值低，等額扣減分紅的價值似乎並不合理。
有觀點認為，除不除權，應該由市場來決定。比如說上市公司分紅之後，本身公司價值少了這一部分，它的估值水平就會上升，股價就會下跌，這是市場行為。也就是說，不用除權，但分紅後股價會下跌以扣減價值。這種說法我覺得是有一定道理的，希望未來A股能採納這種做法。
四、分紅和不分紅一樣，為什麼還要分紅？
既然分紅後股票要除權，那麼這和分紅有什麼區別呢，為什麼上市公司還要分紅？
先說現金分紅，其實現金分紅還是有意義的。打個比方，一個人長期持有一隻優質高分紅股票，每年股息率為5%，一共持有100萬，那麼即便是這隻股票業績沒有增長，股價一直不漲，每年可以獲得5萬元現金分紅，這筆錢可以用來作為生活開支。
有人說，那賣一點股票，不就有5萬元了嗎？為啥還要分紅，其實你仔細想想。如果你每年要賣掉5萬元的股票，你的股票賣著賣著，就賣光了，你的持股數就為0了。
但是如果上市公司能現金分紅，證明它一直能賺到錢，你每年有穩定的現金流入，但是你的持股數不變，十年後，這隻股票和原來買的時候還是一樣的價格，你的股票市值還在。在這段時間中，上市公司漲漲跌跌，會用持續的業績來讓每一次的除權實現填權，比如說很多高分紅的銀行股就是如此。
再說股票分紅，其實股票分紅沒多大意義，但是很多公司熱衷於高送轉，這是因為A股一直有炒作高送轉的習慣，股民對高送轉的概念趨之若附，大股東提議進行高送轉，股票會被炒得很高，他們就可以在炒高之後進行減持，只是個套路而已。
綜上所述：股票分紅，是上市公司回報投資者的一種方式，如果公司處於擴張階段中，會傾向於較少比例的分紅，如果公司處於成熟階段，未能有效利用資本，則會傾向於提高分紅率。現金分紅主要是鼓勵長期投資，可以讓股東獲得持續的現金收入而不需要減少股份，並不適合短線投機去博取分紅，還有可能得不償失。股票分紅，則主要是公司擴張的一種方法，大多數時候成為股票炒作的一種手段。
錢守仁
