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因此，在危機中，信用主義會突然轉變成貨幣主義。
把危機時期的國內恐慌撇開不說，我們說到貨幣量，總只是指金屬即世界貨幣。查普曼卻恰好把這排除在外；他只提到2300萬鎊<b>銀行券</b>。
同一個查普曼還說：
第5218號“貨幣市場紊亂{1847年4月以及後來的10月}的最初原因，無疑是由於當年異乎尋常的大量進口需要大量貨幣來調節匯兌率。”
第一，世界市場貨幣的這個貯藏，當時已經減少到最低限度。第二，它同時還是信用貨幣即銀行券兌現的保證。這樣，它就把兩種完全不同的職能結合在一起了。但是，這兩種職能都是由貨幣的性質引起的，因為現實的貨幣總是世界市場貨幣，並且信用貨幣總是建立在世界市場貨幣的基礎上。
1847年，如果不是暫停執行1844年的銀行法，“票據交換所的業務一定已經不能進行了”第5221號。
查普曼對於日益迫近的危機畢竟是有一點感覺的：
第5236號“貨幣市場上會出現某種情況並且現在離這種情況已不很遠，在這種情況下，貨幣很難到手，人們必須求助於銀行。”
第5239號“至於談到我們在星期五、星期六和星期一即1847年10月19日、20日、22日從銀行提出的金額，如果我們能夠在下星期三把這些匯票收回，那我們就會感到太滿意了；恐慌一過，貨幣就會立即流回我們手裡。”
但是，星期二，10月23日，銀行法暫停執行，危機就被制止了。
查普曼相信第5274號，同時紛飛在倫敦的匯票，有10000萬鎊到12000萬鎊。各地區的地方匯票，還不包括在內。
第5287號1856年10月，公眾手中的銀行券的數額，已經增加到21155000鎊，但要獲得貨幣還是非常困難，儘管公眾手中有這麼多貨幣，但我們無法得到。”
——這是由於貨幣緊迫引起的恐懼所致。東方銀行曾一度1856年3月處於這種緊迫狀態中。
第5290號恐慌一過，
“一切靠利息得到利潤的銀行家，都立即開始使用他們的貨幣”。
第5302號查普曼認為，銀行準備金減少時所以引起不安，並不是因為對存款有恐懼心理，而是因為一切有可能要突然支付鉅額貨幣的人都非常清楚地知道，他們在貨幣市場緊迫的時候，會被迫向銀行尋求最後的支援；但是，
